GEN 싱가포르 4분기, 2024년 예상치 하향 조정

GEN 싱가포르 4분기, 2024년 예상치 하향 조정

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카지노 운영사인 젠팅 싱가포르의 4분기 실적은 애널리스트들의 컨센서스에 비해 '실수'였으며, 이는 주로 '여러 일회성 항목' 때문이라고 모건 스탠리 아시아(Morgan Stanley Asia Inc)는 최근 메모에서 밝혔습니다.

젠팅 싱가포르는 2주 전 2024년 마지막 분기의 이자, 과세, 감가상각 및 상각 전 수익(EBITDA)이 2억 4,100만 달러로 "2억 6,000만 달러 대 2억 9,000만 달러의 합의"라고 보고했습니다

애널리스트 프라빈 차우다리와 가레스 렁은 "EBITDA가 이론적 VIP 승률인 3.6%보다 높았음에도 불구하고 이는 매우 높은 수치입니다."라고 썼습니다.

젠팅 싱가포르는 싱가포르의 두 카지노 리조트 중 하나인 리조트 월드 센토사의 운영사입니다. 이 회사는 말레이시아 대기업 젠팅의 자회사입니다.

기관에 따르면 2023년 4분기에 기록된 일회성 항목을 제외하면 카지노 회사에 "더 나은 운영률을 제공한다"고 합니다.

이러한 항목에는 12월 31일까지 3개월 동안 "1분기와 2분기 각각 미화 1,600만 달러에 비해" 5,600만 달러의 더 높은 제안이 포함되었습니다.

모건 스탠리의 팀은 4분기 수치가 "새로운 가동률이 되어서는 안 된다"면서도 "2023년 VIP 롤이 전년 대비 두 배로 증가했기 때문에 더 높은 오퍼링이 정당화되었다"고 말했습니다

분석가들은 2023년 마지막 분기에 젠팅 싱가포르의 비게임 EBITDA가 "계절성으로 인해 전분기 대비 30% 감소하여 거래량에 영향을 미치고 마진도 감소했다"고 말했습니다

"작년 4분기에는 2024년에 나타나지 않을 수 있는 현금 보너스와 호텔 협상에 필요한 일회성 비용을 포함하여 3천만 싱가포르 달러(2,250만 달러) 상당의 다른 일회성 항목이 있었습니다."라고 그들은 덧붙였습니다.

그럼에도 불구하고 이 중개업체는 젠팅 싱가포르의 2024년 순이익 추정치를 25억 싱가포르 달러로 6% 낮췄다고 밝혔습니다. 이러한 결과는 전년 대비 5% 증가한 수치이며 2019년 수준보다 3% 높은 수치입니다. 또한 카지노 회사의 2024년 EBITDA 추정치를 11억 싱가포르 달러로 7% 낮췄습니다.

모건 스탠리는 이번 다운그레이드로 인해 확장에 이어 "수리에 차질이 생길 것"으로 예상한다고 말합니다.

모건 스탠리는 "2024년 예상 순이익은 약 15% 감소한 6억 6,400만 싱가포르 달러를 기록했습니다."라고 말하며 "이는 EBITDA 감소와 감가상각 및 상각 증가를 반영한 것"이라고 덧붙였습니다. "2025년 예상 EBITDA는 13억 싱가포르 달러로 변동이 없었습니다."라고 덧붙였습니다.

분석가들은 "2024년부터 2026년까지 매년 수익과 배당금이 증가할 것으로 예상한다"며 중국과의 무비자 여행 계획과 2025년 [리조트 월드 센토사]의 새로운 명소 지원 덕분에 싱가포르에 도착하는 방문객 수가 "증가할 것"이라고 덧붙였습니다.

젠팅 싱가포르는 2023년 연간 순이익이 전년 대비 40.1% 성장한 24억 2천만 싱가포르 달러에 조금 못 미치는 수치를 기록했습니다.

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